2022年9月22日至23日，“2022（首届）华南铜杆电缆行业高峰论坛”在广东佛山保利洲际酒店隆重举行。本次会议由上海钢联电子商务有限公司、广东省电线电缆行业协会主办，江西西泽铜业有限公司协办，广州巨力新材料股份有限公司协办。江西宝迪新材料科技有限公司、江西旭翔电力科技有限公司、中船重工物资贸易集团广州有限公司、江西铜业（深圳）国际投资控股有限公司。 （深圳江铜南方有限公司）特邀支持。本次交流会旨在深化交流、加强合作、共谋发展！ 23日上午，华泰期货股份有限公司新能源有色事业部研究员石成发表了题为《铜市场避险策略分享》的演讲。华泰期货有限公司新能源有色集团研究员石成开始致辞。石成首先介绍了传统的期货套期保值业务。他通过实例，清晰地介绍了供给、消费、库存、基差、利润、宏观等因素及其驱动变化。接下来介绍套期保值主要有两大类，按照业务类型和套期目的进行分类。第一类业务类型分为原材料采购和库存管理，第二类套期保值目的分为被动套期保值和主动套期保值。第二部分，关于铜市场预测及避险方案，石诚再次举例说明了矿业供应、消费、库存、基差、利润和宏观经济因素等因素带来的驱动变化及其内在逻辑观点，解释生动、清晰。赢得了在场嘉宾的一致好评。然后通过假设解释如何对冲并给出具体建议。紧接着，对冲效应就显现出来了。史成解释了对冲购买和资金成本以及可以节省的资金成本。他耐心地讲解细节，整个效果一目了然。演讲最后对量化对冲进行了介绍。此次，石诚讨论了套期保值的目的、方法、风险管理和目标函数。石成指出，量化对冲的优势在于成熟的风险追踪体系。量化对冲能够进行定量分析，基于成熟的财务监控系统，准确掌握企业的风险状况。这主要得益于两点，一是拥有完整的风险指标体系，二是能够多维度观察风险。量化对冲的第二个优点是它需要较少的资金使用。与传统套期保值相比，多尺度最小波动率套期保值可以保持更稳定的投资组合价值，同时期货手数（对应保证金使用量）和交易手续费均大幅降低，且多尺度最小波动率对冲交易成本较小。提供了示例来证明这一点。至此，演讲完美结束。免责声明：以上内容为嘉宾个人学术观点。未经客人本人审核，不代表本网站的观点和立场。
